比特币价格于近日突破68,000美元大关，创下自2023年10月以来的新高纪录。根据Glassnode提供的链上数据，过去30天内，持有超过1年的比特币地址数量同比增长14%，反映出长期持有策略（HODLing）正在成为主流投资行为。
这一趋势与现货比特币ETF的持续净流入形成共振。据CoinShares最新报告，截至本周，全球主要比特币ETF累计净流入已超78亿美元，其中美国市场贡献了逾65%的份额。这表明机构投资者正通过合规渠道加速配置比特币，推动资产定价向基本面回归。
从技术面来看，比特币日线图显示其已突破200日移动平均线，并站稳于布林带中轨上方。同时，相对强弱指数（RSI）维持在62水平，未进入超买区域，具备进一步上行空间。加密货币研究机构Digital Asset Research指出，当前价格结构符合典型的“慢牛”走势，即价格温和抬升、波动率可控，适合长期布局。
值得注意的是，矿工持仓数据出现结构性变化。根据CryptoQuant监测，矿工钱包中的比特币存量较年初下降约18%，表明挖矿收益变现压力减轻，部分矿工开始将新产出币转入长期存储地址，形成新的价值支撑。
尽管市场表现强劲，但美联储货币政策路径仍是决定比特币后续走势的关键变量。若通胀数据持续回落，市场对降息预期升温，将可能进一步提振风险资产需求，包括比特币。然而，监管政策收紧风险依然存在，尤其是美国证券交易委员会（SEC）对数字资产分类的审查尚未结束。
综合来看，当前比特币市场正处于由链上行为驱动、机构资金支持、技术形态配合的多维共振阶段。专业投资者应关注比特币现货ETF的月度净流入趋势及链上长期持有者比例变化，作为判断市场可持续性的核心观测指标。